2026年6月18日上午，学校“百川讲坛”、经济学院“经邦济世”系列专家讲座——“国债拍卖为何会被‘高估’?——来自欧洲主权债务市场的证据”，在经济学院112会议室顺利开展。本次学术讲座邀请美国罗杰威廉姆斯大学武铭教授担任主讲嘉宾， 30余名师生现场参与。
讲座中，武铭教授首先指出，债券市场体量远超股票市场，是极具潜力的研究方向，但数据可得性是制约该领域深入发展的核心瓶颈。他进一步介绍，传统理论认为国债拍卖存在价格低估，然而通过收集世界多国国债拍卖数据后发现，部分国家实际出现了国债价格高估现象。基于22个国家、长达25年的跨国数据，以及葡萄牙国债市场独有的投标级微观记录，武教授从市场失灵、交易商激励机制、发行人与交易商长期关系等视角系统剖析了高估现象背后的驱动机制及政策内涵。互动环节，武铭教授介绍了CFA考试相关信息，并与师生就“头部承销商的挤出效应”等问题进行了热烈讨论。本次讲座视角新颖，逻辑严密，为理解主权债务发行机制与制度设计提供了来自欧洲市场的新鲜证据与重要启示。
文、图：崔静雯
